投资心态 3

在格雷厄姆看来，正是无数投资者的热情导致市场成为非理性的场合，无论价格被高估或被低估，在很大程度上取决于人们的心理状况。为了更形象地描述市场 的这种非理性行为，他创造出了“市场先生”，以帮助投资者认清市场的多变。他在自己的著作中写道：“让我们设想一下，我们拥有某家公司的股票，其中有一位 和蔼可亲但行为却非常疯狂的合伙人，我们称其为市场先生，他每天会根据自己从睡床的哪一边起来或是根据影响深刻的梦境甚至于某种难以名状的恐惧感来为股票 设定一个价格。他会在这个价位上买光我们的股份或卖给我们更多。在大多数时间里，我们对他的行为都没有太加关注，只有经过特别审慎的研究之后，确信自己和 这位市场先生知道得一样多时，我们才能确定他所提供的价格是否太高或是太低。”

在格雷厄姆看来，市场中非理性的成分占据着很大的比例，投资者应该学会忘记股市而只关心他的分红所得以及这家公司的经营业绩。正是基于对“市场先生” 的不信任，格雷厄姆说，一个人绝不能因为一只股票涨了就买入它，或是因为它跌了就卖出。恰恰相反，他建议投资者绝不要在一只股票连续上涨后买入，也不要在 一只股票持续下跌后卖出。

在很多人眼里，投资是一个充满内幕消息及臆测的领域，在这里似乎人人都有话要讲，但谁都不敢确定自己的话是千真万确的，人们的心理在投资领域所起的作用远远地超出了我们的想象。可以这样说，任何一个出色的投资家都是出色的心理学者，有某种洞悉人们心理的直觉或天赋，这让他们拥有“先知先觉”的能力，在多变的市场里比别人快一步。

我们的生活中常常存在这样的悖论，很多时候，我们做大多数人都认为是对的事情，殊不知真理往往掌握在少数人的手里！